【美股小教室：做空機構是反派角色？還是正義的化身？】
延燒了一週的GME之亂尚未劃下句點，在大家歡欣鼓舞慶祝散戶勝利的時候，小編想來談談另一方的角色：做空機構。
了解做空機構之前，就必須先了解何謂做空機制。簡單來說，就如同當投資人看好一支股票時，可以藉由低價買入股票，高價賣出獲利一般，做空就是當投資人預期股價下跌時，亦可以透過不同方式，例如借券，或是買入看跌期權等，在股價下跌時也能獲利，一般通常做為一種風險對沖的手段。
然而在美國，有一種機構，專門調查搜集上市公司欺騙投資者的虛假材料，將其匯總分析並寫成研究報告公開發表，目的是使其股價下跌，因此大多數人稱其為「做空機構」。很顯然，做空機構肯定不會只是為投資者履行監管義務，而是為了通過報告賺取豐厚利潤。在發布報告之前，他們會向券商借股票進行出售〈賣高〉，然後發布報告對相應公司進行打壓，在股價被打壓後便以低價格買入相應的股票歸還券商〈買低〉，獲取的利潤便是買賣的價差。
以理性的角度來看，做空機構本身並沒有問題。對市場也是起到一個監督的作用，例如去年的瑞幸咖啡事件，也是由於做空機構的披露，投資人才免於被蒙蔽。然而，對於手中持有被做空機構盯上的股票的投資人，那就是另一番心境了。因此也可以說，感覺雙方是彼此積怨已久阿
全球有名的做空機構
渾水(Muddy Waters)
「渾水」，英文名Muddy Waters，其創始人卡爾森·布洛克(Carson Block)說，這個名字源自中國成語「渾水摸魚」，意喻在美國上市的中國公司大多有各種問題。有人稱，渾水是海外資本市場中概股的狙擊手。其實創始人布洛克算得上是一個中國通。正是對中國企業深入的了解以及對中美資本市場差異的全面理解，為渾水做空中概股提供了基礎條件。
香椽(Citron)
香櫞成立於2001年，創始人及唯一正式員工，是一名猶太人Andrew Left。檸檬，是香櫞研究的網站標識，實際上，檸檬在英語中的寓意則是缺陷。2006年開始，公司開始關注中國公司，隨後6年間對21家中國海外上市公司發動襲擊，其中有16家股價跌幅超過80%，有7家最終退出美國資本市場。2012年6月香椽對港股恆大地產發起做空，幾頁紙片就讓許家印的身家在兩個小時裡蒸發了130億港元。
格勞克斯(Glaucus)
格勞克斯的名字來自於Glaucus Atlanticus，意為藍龍。格勞克斯研究機構稱，要向藍龍學習，做一隻金融海洋里的藍龍，協助投資者暢遊投資領域。有媒體統計，Glaucus自2011年以來16次出手沽空中概股公司，僅4家公司「倖存」，命中率高達75%。其中，最有名的戰役要數2016年沽空港股公司德普科技(03823)。2016年7月28日，格勞克斯發布做空報告，指責德普科技存在欺詐行為，同時將德普科技的目標價調為零元。德普科技兩天共跌94%，市值僅剩8.8億，蒸發了140餘億。
哥譚市(Gotham City)
哥譚市創始人Daniel Yu被稱為華爾街蝙蝠俠，蝙蝠俠宣稱自己是正義的化身，志在撕破造假公司的面具。哥譚市研究因做空攻擊歐洲公司而聞名，2014年4月，公司攻擊英國科技公司Quindell，令其股價單日大跌近四成，行政總裁更因而辭職;後又揭露西班牙WiFi企業Gowex存在欺詐行為，該公司隨後宣布破產。
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