每月初，美國勞工統計局（BLS）會發布消費者價格指數（CPI）的最新數據，這是一個追踪人們每天使用的各種商品和服務價格變動的基準。投資者通過監測CPI來衡量當前的通貨膨脹狀況，今年大部分時間裡，通貨膨脹一直處於40年的高位，並導緻美聯儲積極加息，美聯儲正試圖控制目前困擾該國的物價飛漲。
台北時間週三晚上，BLS將發布7月份CPI走勢的數據。它有可能在很大程度上影響市場，以下是原因。
通貨膨脹已經見頂了嗎？
今年以來，通貨膨脹一直是市場洶湧澎湃的頭疼問題，導致了股票的巨大拋售潮。今年的前6個月最終成為美股市場50年來最糟糕的上半場。在經歷了兩年的經濟活動停滯和儲蓄增加之後，消費者需求在2022年迎來大爆發，推動了幾乎所有東西的價格上漲。供應鏈問題和美聯儲近年來向經濟注入的大量流動性〈印鈔票〉，使得這場風暴雪上加霜。
由於股票估值很高，在美聯儲表示將積極提高其基準隔夜貸款利率，即聯邦基金利率，以減緩紅火的經濟後，股票價格迅速被擊垮。美聯儲的反應使市場認為某種形式的衰退幾乎是不可避免的。今年上半年包括連續兩個季度的國內生產總值（GDP）負增長，標誌著許多人認為是一種技術性衰退。
自3月以來，美聯儲現已將聯邦基金利率提高了225個基點（2.25%）至250個基點，投資者開始懷疑通脹是否已經達到頂峰。到目前為止，CPI還沒有顯示出來。經濟學家預計，6月份的CPI將同比增長8.8%。 CPI出乎市場意料地上升了9.1%，這意味著價格持續增長。
但市場似乎在新的數據中找到了一些安慰，因為很多增長是由能源和汽油價格推動的，這些價格在7月份已經回落，表明通脹也許已經達到頂峰。在美聯儲7月會議之後，美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲可能會在今年晚些時候放緩加息步伐，但這將取決於數據，這種情緒得到了進一步回應。
這使得7月份的CPI數據特別重要，因為它可能是美聯儲在今年剩餘時間內加息的積極性的一個指標。因此，週三的CPI數據可能會對市場產生巨大的影響。
需要注意的是
投資者通常在尋找顯示通脹已經見頂的數據，從而導緻美聯儲放緩其抑制價格上漲的積極努力，這將使美聯儲將經濟推向嚴重衰退的可能性降低。一般來說，這將意味著7月份的CPI將達到或低於經濟學家預測的8.7%的同比增長。 8.7%的預測將標誌著從6月開始的放緩，但魔鬼就在細節中。
在這一點上，考慮到能源和燃料成本在7月份的回落，投資者可能期望看到總體CPI增長的一些減少。但如果其他消費價格，如與食品、交通和租金相關的價格保持高位或上升，那麼投資者仍可能擔心高通脹持續存在，美聯儲繼續走其激進的道路。市場最好希望看到除能源以外的其他類別的價格有所放緩，以真正使股票走高。但也有可能市場只是想確認通脹在7月份確實得到了喘息。
然後，當然，如果CPI高於8.7%的預測，市場可能會掙扎，特別是考慮到能源成本的下降。但投資者應該知道，即使現在看起來合乎邏輯，也很難預測市場的反應。只要準備好在周三看到結果，不要試圖圍繞這一近期事件進行交易。堅持持有具有良好長期前景的股票，並保持耐心。
至於那些股票具有良好且長期的前景，我們下回待續。
