別急著交易,靜等下半年最重要的數據之一

每月初,美國勞工統計局(BLS)會發布消費者價格指數(CPI)的最新數據,這是一個追踪人們每天使用的各種商品和服務價格變動的基準。投資者通過監測CPI來衡量當前的通貨膨脹狀況,今年大部分時間裡,通貨膨脹一直處於40年的高位,並導緻美聯儲積極加息,美聯儲正試圖控制目前困擾該國的物價飛漲。

台北時間週三晚上,BLS將發布7月份CPI走勢的數據。它有可能在很大程度上影響市場,以下是原因。

通貨膨脹已經見頂了嗎?

今年以來,通貨膨脹一直是市場洶湧澎湃的頭疼問題,導致了股票的巨大拋售潮。今年的前6個月最終成為美股市場50年來最糟糕的上半場。在經歷了兩年的經濟活動停滯和儲蓄增加之後,消費者需求在2022年迎來大爆發,推動了幾乎所有東西的價格上漲。供應鏈問題和美聯儲近年來向經濟注入的大量流動性〈印鈔票〉,使得這場風暴雪上加霜。

由於股票估值很高,在美聯儲表示將積極提高其基準隔夜貸款利率,即聯邦基金利率,以減緩紅火的經濟後,股票價格迅速被擊垮。美聯儲的反應使市場認為某種形式的衰退幾乎是不可避免的。今年上半年包括連續兩個季度的國內生產總值(GDP)負增長,標誌著許多人認為是一種技術性衰退。

自3月以來,美聯儲現已將聯邦基金利率提高了225個基點(2.25%)至250個基點,投資者開始懷疑通脹是否已經達到頂峰。到目前為止,CPI還沒有顯示出來。經濟學家預計,6月份的CPI將同比增長8.8%。 CPI出乎市場意料地上升了9.1%,這意味著價格持續增長。

但市場似乎在新的數據中找到了一些安慰,因為很多增長是由能源和汽油價格推動的,這些價格在7月份已經回落,表明通脹也許已經達到頂峰。在美聯儲7月會議之後,美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲可能會在今年晚些時候放緩加息步伐,但這將取決於數據,這種情緒得到了進一步回應。

這使得7月份的CPI數據特別重要,因為它可能是美聯儲在今年剩餘時間內加息的積極性的一個指標。因此,週三的CPI數據可能會對市場產生巨大的影響。

需要注意的是

投資者通常在尋找顯示通脹已經見頂的數據,從而導緻美聯儲放緩其抑制價格上漲的積極努力,這將使美聯儲將經濟推向嚴重衰退的可能性降低。一般來說,這將意味著7月份的CPI將達到或低於經濟學家預測的8.7%的同比增長。 8.7%的預測將標誌著從6月開始的放緩,但魔鬼就在細節中。

在這一點上,考慮到能源和燃料成本在7月份的回落,投資者可能期望看到總體CPI增長的一些減少。但如果其他消費價格,如與食品、交通和租金相關的價格保持高位或上升,那麼投資者仍可能擔心高通脹持續存在,美聯儲繼續走其激進的道路。市場最好希望看到除能源以外的其他類別的價格有所放緩,以真正使股票走高。但也有可能市場只是想確認通脹在7月份確實得到了喘息。

然後,當然,如果CPI高於8.7%的預測,市場可能會掙扎,特別是考慮到能源成本的下降。但投資者應該知道,即使現在看起來合乎邏輯,也很難預測市場的反應。只要準備好在周三看到結果,不要試圖圍繞這一近期事件進行交易。堅持持有具有良好長期前景的股票,並保持耐心。

至於那些股票具有良好且長期的前景,我們下回待續。

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