加密貨幣市場正面臨近年空前的大潰敗，穩定幣TerraUSD及其關聯加密貨幣Luna價格崩盤之餘，比特幣也跌破3萬美元，對加密貨幣前景的不安與恐慌，已經逐漸蔓延。
TerraUSD近日無預警地價格崩盤，理應維持與美元1：1兌換的穩定幣，卻突然在短短數天內脫勾價值縮水近90%，如今只剩下0.14美元。而與TerraUSD關聯的加密貨幣Luna，更是一夕間蒸發逾99%的價值，直接化為一文不值的虛擬數據。
TerraUSD是全球第三大的穩定幣，在崩盤前總價值達到180億美元，其原生代幣Luna則是用來穩定整個生態系的重要手段。
假設對TerraUSD的需求促使其價格上升到1.02美元。為了恢復其掛鉤，區塊鏈允許交易者燃燒價值1美元的Luna來鑄造一個TerraUSD幣。然後，交易者可以出售該TerraUSD幣，賺取0.02美元的利潤。同時，套利機制增加了TerraUSD的供應，最終使其價格回到1美元。
如果拋售將TerraUSD的價格推低到0.98美元，交易者可以燃燒一個TerraUSD硬幣來鑄造價值1美元的Luna。再一次，交易者賺取了0.02美元的利潤，套利機制恢復了掛鉤，通過減少供應增加了Terra幣的價格。且每次交易智慧合約都會銷毀一定數量的Luna，確保其稀有性及價格。
Luna的牛市案例是（或曾經是）直截了當的。在這次崩潰之前，Terra是第二大去中心化金融（DeFi）生態系統，區塊鏈上DeFi應用的蓬勃發展創造了對TerraUSD的需求。例如，Anchor協議特別受投資者歡迎，因為它為TerraUSD存款支付20%的年利率。這比你從傳統的儲蓄賬戶中得到的好處要好上許多。
由於內置的套利機制，Anchor和平台上其他DeFi產品對TerraUSD的需求最終導致了Luna的燃燒，這使得加密貨幣更有價值（即因為它更稀缺）。換句話說，Terra被使用得越多，Luna就越值錢。而鑑於Terra在DeFi行業的亞軍地位，投資者有充分理由相信對TerraUSD的需求會繼續上升。
然而這套系統卻在本週土崩瓦解，維繫TerraUSD價格穩定的機制失靈，投資者開始瘋狂出售Luna，以至於在短短時間內暴跌99%。根據《CNBC》報導，全球最大加密貨幣交易所幣安就透露，短時間激增的交易已經導致該區塊鏈網路堵塞，顯示持有者都連忙拋售手中的Luna。
《Coinbase》分析師指出，雖然TerraUSD與美元脫勾的原因還沒有完全釐清，但上個週末高達上億美元的Luna及TerraUSD在交易所出售，將TerraUSD的價格壓到0.98美元左右，接著恐慌就引爆了。
面對價格崩盤，TerraUSD的創造者Do Kwon也連忙在推特上表示，他們正努力試圖恢復TerraUSD與美元價格掛勾的能力，「我知道過去這72小時對大家都很艱難，我會與你們一起度過這場危機，找到我們的出路。」
外界稱呼TerraUSD及Luna價格崩盤是一場「死亡螺旋」，原先應維持彼此穩定的兩種加密貨幣，如今以超乎想像的速度急墜，成為彼此枷鎖直達萬劫不復的深淵。有可能TerraUSD永遠不會重新獲得其掛鉤。如果投資者的信心已經受到不可挽回的損害，資金將繼續從生態系統中流出，它最終會崩潰。
本週比特幣價格跌破了3萬美元，甚至一度低於2.7萬美元的水準，儘管現在略微回升仍維持在2.9萬美元左右，也創下2020年底至今的最低紀錄。且恐慌更蔓延至其他的穩定幣，全球最大穩定幣Tether也一度達到0.95美元，顯示投資者信心已大受打擊。
且不只少數加密貨幣近來呈現衰退，去年11月比特幣一度達到6.8萬美元時，總價值一度達到3兆美元的加密貨幣市場，現在價值約為1.5兆美元。不過除了TerraUSD與Luna崩盤外，近日美國股市受挫也被認為對加密貨幣市場造成一定影響。
TerraUSD及Luna為加密貨幣市場投下的震撼彈，甚至驚動美國財政部長葉倫（Janet Yellen），她便以TerraUSD的崩盤為例，強調數位資產可能對金融體系帶來風險，需要更完善的監管。
在此筆者也奉勸所有投資人，雖然說不論哪一種金融商品，舉凡股票、債券、期貨、虛擬貨幣等，都有一定程度的風險，然而各自的風險的大小還是有很大的差異，大家還是要堅守原則，「看不懂的不要碰」，千萬不要心存僥倖，更不要拿要吃飯的錢去投資，我們一起共勉之~
確實掌控風險的投資法，快點我學更多~~
